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Con 2 tweets, Trump rompe la calma histórica en los mercados globales

06 Mayo 2019
Con 2 tweets, Trump rompe la calma histórica en los mercados globales. La amenaza renovada de los aranceles de importación arruina las acciones, mientras que Trump atrapa a los mercados por sorpresa. Las acciones de China caen a lo largo de w / Yuan, el índice tecnológico de China ChiNext cae un 7,3% mientras que los futuros VIX saltan.
 
Después de semanas de advertencias de muchos en Wall Street de que las oscilaciones de precios en los mercados globales eran demasiado moderadas, la amenaza del presidente estadounidense de impulsar los aranceles en China hizo que la volatilidad aumentara el lunes. El índice VIX subió 43 por ciento, el máximo desde octubre, el inicio de un trimestre horrible para las acciones estadounidenses. Los futuros del índice S&P 500 cayeron un 1,7 por ciento y el Shanghai Composite cayó un 5,6 por ciento, el máximo desde febrero de 2016. Las acciones europeas también cayeron.
 
Ya sea que fueran una táctica de negociación o un signo de algo más siniestro, los tweets de Trump sacudieron los mercados que se habían calmado en las últimas semanas por signos de progreso en las negociaciones comerciales, un giro moderado de la Reserva Federal y ganancias corporativas mejores a las esperadas. Los inversores que se habían acostumbrado a la volatilidad de los activos cruzados en niveles históricamente bajos o cercanos a ellos se vieron obligados una vez más a considerar que todo podría no ser una navegación fácil.
 
 
 
"El comercio fue puesto al lado por muchos participantes del mercado", dijo Andrew Tilton, economista jefe de Asia-Pacífico en Goldman Sachs Group Inc., en Bloomberg Television. “Los precios de mercado asumieron que habría algún tipo de acuerdo, y no habrá una escalada adicional en las tarifas. Y mientras tanto, las perspectivas de crecimiento en realidad mejoraron ". Ahora," esto aumenta el espectro de un impacto significativo en el crecimiento si estas tarifas aumentan y la incertidumbre asociada con eso pesa sobre la inversión en el futuro ", dijo.
 
"Puede que no sea tan malo como parece", pero "es muy probable que deshaga todo el impulso positivo que hemos visto", dijo Michael McCarthy, estratega jefe de mercado de CMC Markets Asia Pacific Pty en Sydney. La pregunta es si esto es "una táctica de negociación de último minuto" o marcará un colapso en las conversaciones, dijo.
 
Según informes, China estaba considerando la posibilidad de cancelar las conversaciones programadas para reanudarse el miércoles en Washington, aunque el Ministerio de Relaciones Exteriores dijo el lunes por la tarde que los negociadores se estaban preparando para viajar a los Estados Unidos para las reuniones. Sin embargo, el ministerio se negó a proporcionar detalles sobre el calendario.
 
Los activos en todo el mundo fueron barridos por los desarrollos. El yuan se desplomó más desde 2016, atrapando a los operadores de opciones con la guardia baja . El crudo WTI cayó más de 2 por ciento, cayendo a casi $ 60 por barril. La soja cayó, mientras que el oro se levantó. Los movimientos se produjeron en medio de un gran volumen, a pesar de que Japón, Corea del Sur y el Reino Unido están cerrados por vacaciones . Los fondos chinos respaldados por el estado estaban activos en acciones seleccionadas , según personas familiarizadas con el tema, que buscaban amortiguar el golpe ante la repentina escalada en las tensiones comerciales.
 
"Si el flujo de noticias actual es simplemente posturas y las relaciones se suavizan y finalmente se llega a un acuerdo entre Estados Unidos y China (aunque probablemente en un período de tiempo más largo del que se esperaba), la CNH podría cambiar temporalmente a 6.75", según Jason Daw, jefe de Estrategia de mercados emergentes en Societe Generale SA en Singapur. "Si todo se derrumba y las tarifas aumentan esta semana y las dos partes detienen el diálogo activo, la CNH podría fácilmente llegar a 6.90 en el segundo trimestre".
 
CNH, el yuan cotizado en alta mar, estuvo recientemente en 6.7819 por dólar, una baja de 0,7 por ciento.
 
Charlie McElligott, estratega de Nomura Holdings Inc., dijo que es posible que la reciente subida del S&P 500 a niveles récord le haya dado a Trump la suficiente confianza "para absorber una reducción del mercado y volver a apoyarse en lo que algunos en la administración creen que es el 'juego lento' chino. - todo en un intento de extraer concesiones adicionales de último minuto ".
 
Queda por verse cómo los mercados de EE. UU. Podrían absorber el movimiento en el VIX, después de que los datos de la semana pasada mostraron que los fondos de cobertura estaban cortando el indicador a una tasa récord. Algunos han minimizado el significado de ese hito, diciendo que los cortos se compensan con largos en otras partes, pero para muchos trajo recuerdos del derrumbe de "volmageddon" de febrero de 2018.
 
Las caídas en las acciones podrían generar una venta masiva gracias al papel de los jugadores cuantitativos.
 
Según el McElligott de Nomura, los movimientos de los asesores de comercio de productos básicos, o CTA, podrían activarse alrededor de 2.879 en el S&P 500. Ese nivel sería aproximadamente una caída del 2,3 por ciento desde el cierre del medidor el viernes. Los futuros estaban en 2,896.50 a las 4:26 pm en Hong Kong, después de haber caído hasta 2,883.50 antes. Otro "punto de aceleración en el que los movimientos podrían tornarse descuidados" es 2,890, un nivel importante para algunas estrategias de opciones, escribió.
 
La clave es si los tweets son una incidencia épica en el juego de póquer o "un error de cálculo en los mercados de vigilantes", dijo McElligott.
 
Fuente: Bloomberg - Joanna ossinger  y Michael Patterson con la asistencia de Jackie Edwards, Masaki Kondo, Adam Haigh, Tomoko Yamazaki, Stephen Spratt y Blaise Robinson
 

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