La mora de los créditos a las familias tocó un nuevo récord y rozó el 13%

Mientras los bolsillos sufren el rigor de la economía, los números del Banco Central de la República Argentina (BCRA) desnudan una realidad insostenible para los hogares. La mora bancaria en los créditos destinados a las familias trepó al 12,9% durante julio, lo que representó un incremento de 0,1 puntos porcentuales en comparación con el mes precedente.

Pero si se mira la película completa, el panorama es todavía más alarmante. En julio de 2025, la morosidad en el financiamiento a los hogares se ubicaba en un moderado 5,6%. Esto significa que en apenas doce meses el índice se disparó 7,3 puntos porcentuales, duplicando con creces su nivel anterior, según surge de los registros oficiales de la entidad monetaria.

Radiografía de un sistema financiero en tensión

El problema no afecta a todos por igual, y la brecha entre el sector corporativo y los ciudadanos de a pie vuelve a quedar expuesta negro sobre blanco. Mientras las familias lidian con un 12,9% de irregularidad, el panorama general del sector privado muestra números bastante más modestos:

• Irregularidad en el sector privado total: 7,7%
• Irregularidad en las familias: 12,9%
• Irregularidad en las empresas: 3,6%

De acuerdo con el análisis técnico, esta dinámica respondió tanto al comportamiento de la cartera irregular como a una contracción en términos reales del stock total de financiamiento, que actúa como el denominador dentro de la fórmula del indicador. En criollo: hay menos crédito circulante y a la gente le cuesta mucho más pagar lo que debe.

La paradoja del riesgo: sube la mora, baja el default estimado

A pesar del salto en la morosidad efectiva, el sistema registró un movimiento contradictorio en las proyecciones de riesgo. La Probabilidad de Default Estimada (PDE) para el conjunto del crédito al privado se contrajo 0,2 puntos porcentuales en julio y se estacionó en el 2,4%.

Al desglosar este indicador complementario —que intenta anticipar qué deudores al día podrían empezar a sufrir traspiés financieros— se observa que:

• Para las familias, la PDE cayó 0,5 puntos porcentuales y se ubicó en el 3,9%.
• Para las empresas, el índice se mantuvo prácticamente clavado en el 1,1%.

El resultado es una postal tan curiosa como compleja: creció el volumen de los que ya están en mora, pero bajó la probabilidad estimada de que se sumen nuevos incumplidores en el corto plazo.

Cómo se blindan los bancos

Frente a este escenario de deudas acumuladas, las entidades bancarias optaron por curarse en salud y mantuvieron altos niveles de cobertura para absorber el impacto de la incobrabilidad.

Las previsiones acumuladas por los bancos representaron en julio el 87,6% de la cartera irregular, lo que implicó una mejora mensual de 0,8 puntos porcentuales frente a junio. Por su parte, si se mide frente al total de los préstamos al sector privado, las previsiones llegaron al 6,7% (una suba de 0,2 puntos porcentuales).

Finalmente, al cruzar la morosidad, las previsiones armadas y el capital disponible, el crédito irregular neto de previsiones se estacionó en el 2,1% de la Responsabilidad Patrimonial Computable (RPC) del sistema financiero, marcando un retroceso de 0,1 puntos porcentuales respecto al mes previo. Una cifra clave para medir el verdadero colchón que tienen las entidades ante posibles cimbronazos patrimoniales.